Video: Statement of Cash Flows: How to Account for Equity Method Investments 2025
Rasio keuangan ekuitas mengungkapkan laba bersih perusahaan sebagai persentase dari ekuitas pemilik atau ekuitas pemegang saham. (Ekuitas dan ekuitas pemilik adalah hal yang sama.)
Rumusnya, yang secara tipikal sederhana, adalah sebagai berikut:
laba bersih / ekuitas pemilik
Asumsikan bahwa bisnis memiliki laba bersih sebesar $ 50, 000, dan ekuitas pemilik sama dengan $ 200.000. Oleh karena itu, pengembalian ekuitas perusahaan ini dapat dihitung dengan menggunakan rumus berikut:
Tidak ada pedoman untuk apa dan bukan pengembalian ekuitas yang dapat diterima. Namun, berikut adalah dua pengamatan yang berguna tentang bagaimana Anda harus menafsirkan rasio imbal hasil ekuitas yang Anda hitung:Rasio imbal hasil ekuitas yang Anda hitung setidaknya sebesar yang Anda inginkan.
Oke, kedengarannya melingkar. Jadi, pikirkanlah seperti ini: Jika Anda menginvestasikan uang ke bisnis Anda, Anda berhak mengembalikan uang itu. Dan kembalinya itu harus masuk akal dibandingkan dengan alternatif Anda yang lain.
-
Oleh karena itu, jika Anda ingin memperoleh pengembalian 20 persen atas uang yang telah Anda investasikan di perusahaan Anda sendiri (ngomong-ngomong, pengembalian 20 persen adalah pengembalian yang sangat wajar untuk bisnis kecil), Anda ingin membuat yakin bahwa Anda kembali pada ekuitas (setelah Anda pergi) melebihi minimum ini kembali.Rasio imbal hasil ekuitas mengisyaratkan tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan yang dapat dikelola oleh perusahaan Anda.
Ini terdengar rumit. Namun, Anda perlu memahami pertumbuhan yang berkelanjutan dan bagaimana kaitannya dengan rasio return on equity. -
Pertumbuhan berkelanjutan adalah tingkat pertumbuhan yang dapat dipertahankan bisnis Anda dalam jangka waktu yang panjang: tiga tahun, lima tahun, sepuluh tahun, dan seterusnya. Jika Anda tidak mengambil uang dari bisnis (selain gaji Anda), dan Anda menginvestasikan kembali laba atas ekuitas yang dihasilkan bisnis, rasio imbal hasil ekuitas sama dengan pertumbuhan berkelanjutan Anda.
Dengan kata lain, contoh bisnis yang dijelaskan sebelumnya dalam Tabel 1-1 dan 1-2 dapat tumbuh secara berkelanjutan secepat 25 persen. Sebaliknya, anggaplah bahwa pemilik perusahaan imajiner yang dijelaskan dalam laporan keuangan dalam bab ini mengambil separuh uang ekuitas dari bisnis.Mungkin setengah dari $ 50.000 laba bersih didistribusikan sebagai dividen kepada pemegang saham, misalnya. Dalam kasus ini, karena hanya separuh pengembalian ekuitas yang diinvestasikan kembali, pertumbuhan berkelanjutan sama dengan separuhnya dari persentase ekuitas. Jika persentase imbal hasil ekuitas sama dengan 25 persen, namun pemilik menarik setengah pengembalian (12. 5 persen), separuh kembali dari tingkat pengembalian persentase ekuitas (12,5 persen) sama dengan tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan. Dengan kata lain, bisnis ini bisa tumbuh secara berkelanjutan di level 12,5 persen per tahun.
Bisnis pertumbuhan yang berkelanjutan ini masuk akal secara intuitif bagi beberapa orang, namun hanya mengarah pada goresan kepala untuk orang lain. Jika Anda berada di kelompok penggorengan kepala, pertimbangkan beberapa komentar lagi:
Menumbuhkan penjualan dan keuntungan juga memerlukan pertumbuhan struktur modal Anda.
Gagasan tentang tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan (yang dipelopori oleh Hewlett-Packard, cukup menarik) didasarkan pada proposisi yang dapat dipahami secara intuitif: Untuk menumbuhkan penjualan dan keuntungan Anda dalam jangka panjang, Anda perlu mengembangkan aset Anda.
Jika Anda melipatgandakan penjualan dan keuntungan Anda, misalnya, Anda mungkin harus melipatgandakan aset Anda. Dan jika Anda menggandakan aset Anda, Anda harus melipatgandakan dana aset Anda. Menggandakan dana aset Anda berarti Anda menggandakan pinjaman dan ekuitas pemilik Anda.
-
Dengan asumsi bahwa Anda bisa meminta kreditur untuk meminjamkan lebih banyak uang - itu mungkin terjadi jika Anda tidak hanya menumbuhkan penjualan, tapi juga keuntungan - Anda masih perlu melipatgandakan ekuitas pemilik Anda. Dan cara Anda biasanya melipatgandakan atau mengembangkan ekuitas pemilik Anda dalam bisnis kecil adalah dengan menginvestasikan kembali laba atas ekuitas. Bisnis besar memiliki cara lain untuk menumbuhkan ekuitas pemilik. Bisnis besar, seperti Hewlett-Packard, bisa pergi ke pasar modal dan mengumpulkan uang dengan menerbitkan saham. Sebenarnya, alasan sebenarnya untuk membuat perusahaan publik bukanlah membuat pemiliknya kaya, tapi untuk mengakses pasar modal publik.
Pasar tersebut menyediakan akses ke modal yang hampir tidak terbatas (kecuali jika Anda menarik Enron atau WorldCom dengan membuktikan bahwa Anda tidak benar-benar layak mendapatkan akses ke pasar modal). Dalam kasus di mana sebuah perusahaan dapat memanfaatkan pasar modal ini untuk mendapatkan uang atau pendanaan, formula tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan menjadi lebih rumit. Pasar modal ini memberikan cara lain untuk menumbuhkan ekuitas pemilik.
Jika Anda tidak menumbuhkan ekuitas pemilik saat bisnis Anda berkembang, hati-hati.
Anda akan memiliki masalah besar jika Anda mengabaikan tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan dan bisnis Anda berkembang dengan cepat. Jika Anda tidak menumbuhkan ekuitas pemilik setidaknya secepat bisnis Anda berkembang, rasio persentase hutang Anda akan meningkat (mungkin) tanpa Anda sadari.
Pikirkan ini secara logis: Jika penjualan Anda berlipat ganda, aset Anda mungkin berlipat ganda. Dan jika ekuitas pemilik Anda tidak berlipat ganda, kreditor harus menentukan perbedaannya. Meledak utang berarti bahwa menjadi semakin penting bagi Anda untuk membiayai kembali hutang dan membiayai kembali jumlah yang lebih besar dari hutang itu.Dan hutang yang meledak berarti bahwa beban bunga Anda terus berkembang karena tingkat hutang Anda meningkat.
-
