Peraturan keamanan dan uji registrasi ujian CPA - dummies

Uji Regulasi (REG) ujian CPA mencakup peraturan sekuritas, khususnya persyaratan dari Securities and Exchange Commission (SEC). Umumnya SEC mengatur perusahaan yang menjual sekuritas (saham dan obligasi) kepada publik. Ini merupakan area penting bagi CPA, karena banyak perusahaan menjual saham dan obligasi kepada investor. Surat-surat Berharga Tahun 1933 dan 1934 mencakup sebagian besar peraturan efek yang tercakup dalam uji REG.

A keamanan didefinisikan sebagai investasi pasif. Pasif berarti investor tidak terlibat secara aktif dalam operasi bisnis. Sebaliknya, investor bergantung pada manajemen perusahaan untuk membuat keputusan bisnis. Dua jenis investasi yang paling umum adalah saham dan obligasi. Definisi keamanan juga mencakup opsi saham, sekuritas konversi, dan kepentingan kemitraan tertentu.

Agar berhasil pada bagian peraturan efek dalam tes REG, Anda perlu mengetahui perbedaan antara Securities Acts tahun 1933 dan 1934. Undang-undang '33 mencakup peraturan sekuritas saat dijual untuk umum untuk pertama kalinya. Di sisi lain, UU '34 mengatur sekuritas saat mereka melakukan perdagangan antar investor. Penekanan besar pada tes REG adalah persyaratan pengungkapan untuk masing-masing tindakan.

mengacu pada penerbitan sekuritas perusahaan (biasanya saham biasa) kepada publik untuk pertama kalinya. Perusahaan mungkin telah menerbitkan surat berharga kepada investor dalam penawaran pribadi sebelum IPO. Undang-Undang Efek '33

SEC diciptakan sebagai tanggapan atas jatuhnya pasar saham pada tahun 1929. Setelah petugas legislatif dan pembuat efek mencatat bahwa banyak investor telah membeli sekuritas berdasarkan sedikit atau tidak ada informasi keuangan yang akurat.. Akibatnya, banyak investor tidak sadar akan risiko finansial yang mereka ambil.

Untuk mengatasi masalah ini, Kongres mengeluarkan Securities Act of 1933, yang mewajibkan perusahaan yang menjual sekuritas ke publik mendaftarkan sekuritas mereka dengan SEC.

Istilah

pendaftaran berarti penerbit (perusahaan yang menerbitkan sekuritas) mengungkapkan informasi spesifik dan informasinya tersedia untuk umum. SEC, bagaimanapun, tidak memastikan bahwa informasinya akurat. Berikut adalah beberapa rincian proses registrasi: Grup yang terlibat dalam registrasi efek:

• Emiten adalah perusahaan yang menjual sekuritas tersebut untuk umum.Penjamin emisi mengumpulkan dokumen hukum untuk sekuritas tersebut. Dealer menjual sekuritas itu ke publik untuk penerbit. Masing-masing pihak harus mendaftar dengan SEC. Pendaftaran mengharuskan pihak-pihak ini untuk mengungkapkan informasi tentang bisnis mereka. Dokumen: Prospektus:

• Prospektus adalah dokumen panjang yang menjelaskan mengapa perusahaan mengumpulkan uang, mencatat bagaimana menggunakan dana tersebut, dan termasuk pengungkapan laporan keuangan perusahaan yang diaudit.

  • Pernyataan pendaftaran: Dokumen lain yang diperlukan adalah pernyataan pendaftaran. Biasanya, pernyataan pendaftaran diberikan kepada investor sebelum prospektus selesai. Pernyataan pendaftaran memungkinkan investor untuk mendidik diri mereka sendiri dan mempertimbangkan untuk melakukan pemesanan sekuritas sebelum prospektus selesai.

  • Beberapa jenis sekuritas dikecualikan dari Securities Act '33, jadi sekuritas ini tidak perlu didaftarkan ke SEC. Efek ini tidak dijual menggunakan SEC-required prospectus atau pernyataan registrasi. Meskipun investor mungkin diberi informasi tentang investasi ini, dokumen tersebut tidak harus diserahkan ke SEC. Berikut adalah beberapa jenis sekuritas yang dapat dikecualikan yang mungkin Anda lihat pada tes REG: Intrastate sales

Commercial paper

• Kebijakan asuransi

• Efek yang dikeluarkan oleh organisasi nirlaba dan keagamaan

• Efek Tindakan '34

• Seperti Undang-Undang '33, Undang-undang 1934 disahkan oleh Kongres untuk melindungi investor dan memastikan bahwa perusahaan memberikan pengungkapan yang memadai mengenai sekuritas. Securities Act of 1934 mengatur sekuritas yang diperdagangkan antar investor.

Setelah perusahaan mengeluarkan keamanan kepada investor, investor tersebut dapat menjual keamanan tersebut kepada orang lain. Jika Harold menjual keamanan kepada Maude, itu hanya pertukaran antara dua investor. Perusahaan yang menerbitkan surat berharga tersebut tidak menerima hasil apapun setelah surat berharga diterbitkan untuk pertama kalinya.

Undang-undang '34 mengawasi

pertukaran, yang merupakan entitas yang mengatur agar pembeli dan penjual sekuritas diperdagangkan satu sama lain. New York Stock Exchange adalah salah satu contohnya. Undang-undang '34 juga berisi persyaratan pendaftaran tambahan dan persyaratan pelaporan. Undang-undang '34 meminta jenis entitas ini untuk mendaftarkan diri ke SEC: Perusahaan publik yang diperdagangkan

Perusahaan swasta dengan aset dan pemegang saham minimum

• Afiliasi

• : Istilah

• afiliasi > termasuk bursa serta broker dan dealer. Pialang dan pedagang menjual sekuritas ke publik. Ingatlah bahwa tes REG mengacu pada pialang dan dealer secara terpisah. Industri sekuritas, bagaimanapun, menggunakan istilah "broker-dealer" sebagai satu frase. Jika Anda bekerja di industri sekuritas, sadarilah bahwa tes REG menangani persyaratan ini secara berbeda dari bagaimana industri Anda melakukannya. Salah satu tujuan '34 Act adalah memperluas pengungkapan yang telah disediakan dengan menggunakan '33 pengajuan undang-undang. Investor mengandalkan informasi terkini untuk membuat keputusan tentang membeli atau menjual saham.Itulah tujuan dari '34 Act. Undang-undang '34 mengharuskan pelaporan keuangan tertentu diajukan. Tindakan tersebut juga mewajibkan pelaporan beberapa kejadian dan transaksi penting. Berikut adalah beberapa dari persyaratan tersebut:

Laporan pengarsipan:

Perusahaan mengajukan laporan tahunan 10-K ke SEC. Setiap kuartal, perusahaan mengajukan 10-Q.

Penawaran tender:

• Situs SEC mendefinisikan tender offer

• sebagai ajakan luas untuk membeli persentase yang substansial dari ekuitas perusahaan. Setiap pemegang saham yang akan memiliki 5 persen atau lebih saham unggulan setelah penawaran tender harus mengajukan laporan kepada SEC. Permintaan proxy: A ajakan proxy

• terjadi ketika seseorang mencoba untuk mendapatkan persetujuan pemegang saham untuk sebuah proposal (atau satu set proposal). Perusahaan atau individu dapat mengajukan permohonan proxy. Perdagangan oleh orang dalam: Orang asing adalah orang yang memiliki 10 persen atau lebih saham pemberi suara dari sebuah perusahaan. Anggota dewan direksi dan perwira senior (seperti CEO atau CFO) juga dianggap orang dalam. Orang dalam harus melaporkan aktivitas perdagangan mereka ke SEC.

• Ingatlah bahwa perusahaan dapat menerbitkan saham biasa yang tidak memungkinkan pemegang saham memberikan suara atas masalah perusahaan (atau itu membatasi pemungutan suara). Ini adalah satu dari sedikit tempat dalam ujian CPA dimana hak suara versus saham non-suara menjadi masalah. Kecuali jika Anda diberi tahu sebaliknya, anggap bahwa semua saham biasa memungkinkan pemegang saham untuk memilih isu-isu perusahaan yang penting.