Memahami Bagaimana Penilaian Arus Kas Diskon yang Diskon dalam Model Keuangan Anda - dummies

Mengetahui bagaimana valuasi arus kas diskonto (DCF) bagus untuk diketahui dalam pemodelan keuangan. Konsep inti dari DCF adalah konsep keuangan dasar dari nilai waktu uang, yang menyatakan bahwa uang lebih berharga pada saat ini daripada jumlah yang sama di masa depan. Dengan kata lain, satu dolar hari ini bernilai lebih dari satu dolar besok. Ide di balik nilai waktu adalah jika Anda harus menunggu untuk menerima dana Anda, Anda kehilangan peluang investasi potensial lainnya, belum lagi risiko untuk tidak menerima uang sama sekali. Jika Anda harus menunggu untuk mendapatkan uang Anda, Anda akan mengharapkan beberapa kompensasi - oleh karena itu, konsep ketertarikan.

Misalnya, jika Anda menginvestasikan $ 100 dengan tingkat bunga 10 persen per hari saat ini, nilainya akan mencapai $ 110 dalam satu tahun. Sebaliknya, $ 110 dalam satu tahun hanya bernilai $ 100 hari ini. Dalam contoh ini, 10 persen disebut sebagai tingkat diskon

. Seperti namanya, tingkat diskonto adalah masukan utama yang Anda butuhkan untuk menghitung DCF. Penilaian DCF menggunakan proyeksi pemodel arus kas masa depan untuk bisnis, proyek, atau aset dan diskon arus kas ini oleh tingkat diskonto untuk menemukan apa yang berharga hari ini. Jumlah ini disebut

present value (PV). Excel memiliki fungsi built-in yang secara otomatis menghitung PV.

Jika Anda ingin mengetahui matematika di balik fungsinya, berikut cara menghitung PV, di mana CF adalah arus kas untuk tahun yang diproyeksikan, r adalah tingkat diskonto, dan n adalah jumlah tahun di masa depan:

Dalam kasus proyek atau aset dengan arus kas yang terbatas, pemodel akan meramalkan semua arus kas dan mendiskontokannya untuk menemukan nilai sekarang. Misalnya, jika Anda membeli aset seperti mesin besar yang memiliki umur pasti sepuluh tahun, Anda akan menjadi model keseluruhan sepuluh tahun ini. Ketika membeli sebuah bisnis, bagaimanapun, yang diharapkan akan menjadi perhatian dan arus kas diharapkan terus berlanjut, analisis DCF harus menemukan nilai terminal pada akhir periode perkiraan tertentu daripada meramalkan arus kas ke dalam kekekalan.

mewakili nilai proyeksi perusahaan atau aset pada akhir periode perkiraan. Periode perkiraan biasanya diproyeksikan ke titik di mana arus kas diperkirakan akan tumbuh pada tingkat yang stabil dan dapat diprediksi. Ketika arus kas menjadi stabil, Anda kemudian dapat cukup memperkirakan nilai wajar untuk arus kas stabil yang diperoleh setelah titik waktu tersebut. Ada variasi analisis DCF dimana arus kas, tingkat diskonto, dan nilai terminal dapat berbeda, namun metode yang paling umum adalah memproyeksikan arus kas bebas ke perusahaan, menemukan nilai terminal dengan menggunakan metode pertumbuhan perpetuitas, dan diskonto nilai-nilai ini dengan biaya rata-rata modal tertimbang bisnis. Download file File 1101. xlsx, buka, dan luangkan beberapa menit untuk meninjau dan mengakrabkan diri Anda dengan laporan keuangan.

Untuk melakukan analisis DCF, Anda memerlukan beberapa tahun laporan keuangan, yang disediakan dalam model baru ini.